Cierre semanal – 26-3

El foco de la semana se mantuvo en la negociación de la deuda con el FMI. En principio, el organismo no accedería a una ampliación superior a los 10 años de plazo que algunos sectores del Gobierno pretendían. De todos modos, Guzmán afirma que se está avanzando para concretar un programa de refinanciación de la deuda, donde mencionan haber establecido los principales puntos a seguir de la política macroeconómica.

Semana negativa para el mercado local. Con algunas declaraciones políticas que no fueron bien percibidas en el mercado y varias dudas respecto a las negociaciones de la deuda de PBA, finaliza una semana negativa para los activos financieros locales. Tanto los bonos como las acciones retrocedieron en su mayoría y el riesgo país finalizó en torno a los 1.560 pts. Al mismo tiempo, volvió a aparecer en escena el riesgo COVID, con una fuerte aceleración de casos en la región y un lento proceso de vacunación local.

El Roll Over en pesos se mantiene. Ya habiendo logrado financiamiento neto a lo largo de las primeras cuatro semanas del mes, el próximo lunes tendremos la última licitación del período donde el tesoro buscará mantener la tendencia. Ya se anunciaron las condiciones de la misma. Se licitarán tres letras nuevas: LEDES y LEPAS al 30/09/2021 y LECERS al 31/03/2022. Siendo específicos, las tasas máximas serán de 39.25%, 38.50% y CER + 0.85%, respectivamente. Por su parte, ya palpitando un Abril desafiante en relación a vencimientos, se ofrecerá la oportunidad de canjear el T2X1 que vence el 17/4 por una canasta de bonos/letras CER: 20% LECER (X28F2), 40% BONCER 22 (T2X2) y 40% BONCER 2023 (T2X3). Por último, remarcamos que el próximo lunes el Bonos Badlar BDC24 paga $9.2144 c/VN100.

 El BCRA sigue pisando el ritmo de la devaluación. El dólar oficial se acerca a los $92, alcanzando un ritmo de devaluación diaria en torno al 29%.  De este modo el central finaliza la semana con un saldo neto positivo de divisas luego de recurrentes intervenciones. Mientras tanto, los dólares financieros retroceden finalizando en niveles de 138/145, con brechas en torno al 60%. En el mercado de futuros, la curva de tasas implícitas de ROFEX se mantiene flat en torno al 30/34% para los plazos más cortos, y de hasta el 35/43% para los más largos. 

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